樂華年報“首秀”：“王一博光環”開端暗淡，杜華想當李佳琦？
3月20日晚間，樂華文娛交出了上市后首份“年度成果單”。
2022年，公司收入同比下降24%至9.8億元，年內贏利卻失常地同比漲超四倍至17.25億元。添加原因首要是可轉化優先股的估值變化帶來的。
拋開公允價值變化，樂華文娛實際上面對的是下滑的贏利、逐步失靈的“王一博光環”、襁褓中的美妝新事務……
年內贏利超營收近兩倍
從財報看，樂華文娛交出的首份成果單并不美觀。2022年，公司收入同比下降24%至9.8億元。詳細來看，為總收入奉獻超越多半的演員辦理事務，期內完成收入8.52億元，同比下降27.5%，公司稱是疫情導致演員事務活動數目削減所造成的。2022年，遭到疫情重復的影響，31個處于商量階段的項目被間斷，估量總合同價值為1.38億元。泛文娛事務年內收入為3004萬元，同比下降20.7%，首要遭到2022年公布的偶像選秀禁令影響，使得選秀節目方法轉授權發生的收入削減。
音樂IP制造及運營是公司旗下僅有收入上升的板塊，期內營收同比上升26.8%至9860萬元，首要是2022年為簽約演員發行數字單曲及專輯的銷量添加所造成的。財報顯現，為王一博制造的單曲售出超越200萬份，但為黃明昊、朱正廷發行的數字專輯銷量卻僅有20萬。雖然從上市之前就被戲弄為“王一博概念股”的樂華文娛一向企圖“去王一博化”，但眼下其影響力仍舊難以抹除。
贏利方面也不容樂觀，樂華文娛2022年毛利為3.63億元，同比下降39.7%，毛利率僅有37%，比2021年同期下降近10個百分點。但奇怪的是，公司年內贏利卻高達17.25億元，同比大漲414.5%。關于成果變化，財報說到首要因為可轉化優先股的估值，發生收益15.82億元。
對此，有觀念剖析稱，可轉化優先股是調整財務數據的一種體現。正常盈余的企業很少選用這種方法，背面可能是企業本來的贏利數據并不美觀，或許企業運營遭到必定影響?？赊D化優先股的公允價值收益并不能代表企業贏利的實際情況。財報顯現，公司經調整凈贏利為2.67億元，同比下降32.4%。
近來，天眼查信息發表，樂華文娛因經過掛號的居處或許運營場所無法聯絡，被商場監督辦理局列入運營反常名錄。對此，公司官微回復稱“因公司工商信息中未更新聯絡信息導致，正在和工商部門活躍聯絡，推動處理?！彪m然官方很快給出了回應，但樂華文娛這樣的失誤仍然引發了網友的批判。
到3月24日，樂華文娛的股價為4.62港元/股，對應的總市值為40.2億港元?，F在，公司的股價間隔上市當天的最高股價6.48港元現已跌落約29%，較上市當日的市值現已蒸騰12.26億港元。
更令人憂慮的是，“王一博光環”的逐步失靈，正讓樂華文娛墮入更大的不確定性之中。
“王一博光環”失靈
財報發表，到2022年底，樂華文娛共有68名簽約演員及58名參與練習生計劃的練習生。其間18名練習生于2022年成功出道，成為公司的簽約演員?，F在，樂華旗下有兩名簽約演員在微博上具有超越3000萬重視者，有19名演員各自具有超越200萬重視者。韓國子公司旗下演員，除了李到晛近期因《漆黑榮耀》遭到重視，其他集體并未泛起太多水花。
能夠顯著看到，樂華旗下演員的人氣斷代現象嚴峻，新人尚在成長期，中腰部演員的影響力又顯著缺乏。頭部中，兩名粉絲3000萬+的演員大概率是王一博和韓庚，后者成名較早，現在活動現已不一再。事實上，樂華眼下經濟價值最大的演員僅有王一博一人。
上市招股書發表，2022年前三季度王一博奉獻的收入占同期總收入的59%。但為公司帶來了巨大經濟價值的一起，高人氣演員如同也封住了成果想象力的天花板。上市之前，就有人將樂華文娛戲弄為“王一博概念股”，稱王一博一個人就撐起了一家上市公司。彼時，不少聲響憂慮文娛圈人氣的瞬息萬變，沒有人能永久當頂流，而這樣的預兆如同現已呈現，“王一博光環”正在失靈。
本年的新年檔電影《無名》，曾因演技派梁朝偉和偶像王一博的協作備受重視，但電影上映后爭議不斷。比起對演技的批判，讓王一博遭受爭議的是其在電影路演中的體現。關于所扮演人物和時代背景的問題，王一博“一問三不知”，體現得莫衷一是，“失望的文盲”一詞也由此出圈。
本年2月，央視網發表文章批判文娛圈“失望的文盲”現象。“兩會”期間，全國政協委員、中央戲劇學院院長郝戎也說到“演員拼到最終，拼的是文明素質”。
而即使王一博的人氣能一向堅持下去，只依托頭部演員創收的形式也并不良性。財報顯現，2022年演員辦理事務的毛利率由2021年的46%降至34.7%。原因除了以權益結算的股份付出外，還包含成名演員享有較高的收入分紅比率，導致同期留存的部分收入削減。核算招股書發表的數據，估測樂華和王一博的分紅份額現已降至“五五開”。這說明，雖然頭部演員能憑仗高人氣為公司發明很多收入，但隨著在收入分紅中把握更多話語權，他們帶來的邊際效應實際上是遞減的，對公司而言并非徹底的好音訊。
現在，王一博與樂華文娛的合約現已續期至2026年10月。樂華文娛看似保住了“搖錢樹”，但無論是從公司本身開展的視點，仍是言論風向的改變，“去王一博化”仍是火燒眉毛的使命。
杜華挑擔干副業？
為了處理依靠單一演員的問題，除了扶持中腰部演員，發力虛擬偶像也是樂華的重要破局之舉。財報顯現，樂華推出了虛擬演員女團A-SOUL，在人氣暴升的2021年直接將泛文娛事務板塊的毛利拉高至77.7%。跟從這一波熱潮，樂華出資的尼斯未來推出了虛擬演員男團量子少年及女團EOE，反應卻不如前。2022年第二季度，樂華宣告與在開發虛擬演員技能方面有經歷的事務同伴聯合建立兩家公司，以進一步擴展虛擬演員事務。
自誕生之初，虛擬偶像就帶著“永不歇息、永不塌房”的優勢，但這樣的神話如同也在幻滅。2022年4月A-SOUL成員背面的中之人身份曝光，牽連出公司疑似職場霸凌、低薪壓榨中之人的音訊。5月，成員之一的珈樂，宣告因身體和學業原因進入“直播休眠”狀況，讓樂華文娛被推上了言論風口浪尖。由此看來，虛擬偶像也并非一了百了處理問題的方法。
為此，樂華如同并未著力處理主營事務存在的問題，而是將重心放在了跨界拓荒新事務上，美妝和杜華個人IP的刻畫是其間的重要方向。
2022年2月，樂華出資 SEVENCHIC香氛筆，這是一家專業做美妝產品開發和出售的公司。本年初，樂華又與華熙生物一起建立新公司“北京潤熙禾生物”，華熙生物有專業的研制實力和生產線，旗下不少品牌現已翻開知名度，而樂華具有很多形象靚麗的年青演員，和美妝賽道有天然的符合，在出售端的優勢顯著。將產品交給專業一方，樂華供給營銷計劃，看起來是資源共享、強強聯合的不錯手法。
除了協作，杜華自創的美妝護膚品牌Dr.JE也一再呈現在群眾視野中，除了走進賈乃亮、戚薇等明星主播的直播間，還和李佳琦等頭部主播協作。稀有據統計，在李佳琦直播間，藍銅勝肽奢寵御護面膜賣出17萬片，單場GMV超230萬元。而個人IP賦能方面，和抖音“張狂小楊哥”的協作作用愈加明顯，同一款面膜上線三分鐘成交額超越50萬元，讓杜華個人抖音賬號漲粉超越20萬。
個人賬號有所根底后，杜華近來在抖音敞開直播帶貨，選品根本涵蓋了自家品牌和旗下演員品牌的產品，首場出售額超越500萬元，能夠說取得了不錯的成果。杜華在采訪中表明，比起練習生事務來說，美妝是一個更大、周期更短的賽道，這意味著時機更多、回報率也能更快看到。
雖然美妝事務被寄予厚望，財報并未泄漏詳細收入數字，估測還處于投入的初級階段。并且國貨美妝賽道早已卷成一片紅海，沒有科技基因的樂華，只靠營銷，事務的護城河并不鞏固。
從下滑的成果到爭議中的王一博，樂華文娛本身存在著重重問題。而無論是直播帶貨仍是入局美妝，杜華都顯得“緩不濟急”。上市并不是結尾，看似迎來新階段的樂華文娛和杜華，未來仍然會充溢應戰。
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（來歷：央視新聞）
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